Fx Exotic Opções Trading

Opção exótica O que é uma opção exótica Uma opção exótica é uma opção que difere na estrutura das opções comuns americanas ou européias em termos do ativo subjacente, ou o cálculo de como ou quando o investidor recebe um certo retorno. Opções exóticas são geralmente muito mais complexas do que simples opções de baunilha, como chamadas e coloca que o comércio em uma troca. BREAKING DOWN Opção exótica Devido à complexidade e personalização de opções exóticas, eles comércio over-the-counter e há muitos tipos diferentes de opções exóticas disponíveis. Um tipo é conhecido como uma opção de escolha. Esse instrumento permite que um investidor escolha se as opções são uma opção ou chamada em determinado momento durante a vida útil das opções. Porque este tipo de opção pode mudar durante o período de detenção. Ele não é encontrado em trocas regulares, razão pela qual é classificado como uma opção exótica. Outros tipos de opções exóticas incluem: opções de barreira. Opções asiáticas. Opções digitais e opções compostas. entre outros. Exotic Option Examples Embora existam muitos tipos de opções exóticas disponíveis, abaixo estão os detalhes de três dos mais comumente negociados. Opções compostas são opções que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar outra opção a um preço específico em ou por uma data específica. Normalmente, o ativo subjacente de uma opção de compra ou de venda é um título de capital, mas o ativo subjacente de uma opção composta é sempre outra opção. Composto opções vêm em quatro tipos: chamada em chamada, chamada em colocar, colocar em colocar e colocar em chamada. Esses tipos de opções são comumente usados ​​em mercados de câmbio e de renda fixa. As opções de barreira são semelhantes às chamadas e puts simples de baunilha, mas só se tornam ativadas ou extintas quando o ativo subjacente atinge certos níveis de preços. Nesse sentido, o valor das opções de barreira salta para cima ou para baixo em saltos, em vez de mudar de preço em pequenos incrementos. Essas opções são comumente negociadas nos mercados de câmbio e de ações. Estas opções exóticas também vêm em quatro tipos: up-and-out, down-and-out, up-and-in e down-and-in. Por exemplo, uma opção de barreira com um preço knock-out de 100 pode ser escrito em um estoque que está negociando atualmente em 80. A opção se comportará como normal de preços que variam de 80 a 99,99, mas uma vez que o preço subjacente ações atinge 100, A opção fica nocauteada e torna-se inútil. Opções Chooser dar ao proprietário um determinado período de tempo para decidir se a opção que eles próprios se tornará uma opção de compra europeus ou uma opção de venda europeia. Esses tipos de opções são geralmente utilizados no mercado acionário, especialmente em índices. Opções Chooser são uma ótima opção quando grandes flutuações de preços são esperados em um futuro próximo, e geralmente pode ser comprado por um custo menor do que uma chamada e opção de colocar straddle. OPTIONS TRADING Opções exóticas Em todos os nossos artigos até agora temos focado no simples Put e call opções também conhecido como baunilha opções e estratégias relacionadas. Neste último artigo vamos nos concentrar em opções exóticas. Opções exóticas são caracterizadas por uma maior complexidade do que as opções de baunilha comumente negociadas. As opções da baunilha são consideradas simples desde que o perfil do retorno é contínuo e é somente dependente do valor do subjacente na expiração. Opções exóticas são tudo o mais - que é uma definição muito grande. Portanto, neste artigo, vamos nos concentrar apenas na opção de baunilha com recursos de entrada e saída conhecidos como knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverso-knock-out. Além disso, vamos olhar para a opção digital americana, um toque, sem toque e duplo sem toque. A opção knock-out funciona por ser uma opção comum de baunilha, colocar ou chamar, a menos que um nível de barreira pré-especificado é alcançado, ou tocou, antes de expiração. A opção é denominada reversa se a barreira é colocada onde a opção está in-the-money. Ou seja, se a barreira está acima da greve para uma opção de compra ou a barreira está abaixo da greve para uma opção de venda (ver Figura 1 e 2 para ilustrações da característica knock-out). O knock-in opção funciona por ser inútil a menos que a barreira é tocada, caso em que se converte em uma opção de baunilha normal. Novamente o inverso denominado é usado se a barreira é colocada onde a opção está no dinheiro (ver Figura 3 e 4 para ilustrações). Observe que a realização de knock-in e knock-out com base na mesma barreira e opção de baunilha greve é ​​o mesmo que segurando a opção de baunilha em si. Portanto, o preço de segurar um knock-in e um knock-out com a mesma barreira e greve deve ser igual ao preço da opção de baunilha com a mesma greve. Agora deve ser óbvio que os preços das opções knock-in e knock-out são esperados para ser menor do que a opção de baunilha com a mesma greve. Desta forma, um comprador de uma opção exótica pode se esforçar essencialmente para ganhar a mesma exposição a uma opção de baunilha, mas a um preço mais baixo - com a condição de que sua previsão sobre se o subjacente vai atingir o nível de barreira é verdadeira. Enquanto o comprador da opção exótica ganhar uma exposição semelhante à opção baunilha, a dinâmica de preços mudam drasticamente. Com opções de baunilha, o preço está sempre aumentando em relação ao parâmetro de volatilidade. No entanto, as opções de barreira podem se comportar de forma bastante diferente. Por exemplo, uma opção de compra de knock-out reverso com a negociação subjacente perto da barreira diminuirá em valor a partir de um aumento na volatilidade como a chance de bater a barreira aumenta. Por outro lado, o valor da mesma opção aumentará em valor a partir de um aumento na volatilidade, se o subjacente estiver longe da barreira, uma vez que a maior probabilidade de atingir a barreira é compensada pelo aumento do valor da opção com respeito À sua greve. Isto implica que as estratégias de escalpelamento gamma simples como explicam em artigos anteriores, por exemplo, se tornam muito difíceis de gerir, devido à complexa influência tanto da greve como da barreira no delta da opção. Portanto, knock-in, knock-out, reverso-knock-in e reverso knock-outrsquos são muitas vezes mais adequados como comércios opção direcional, como descrito no artigo sobre especulativa negociação. Outra classe de opções exóticas são os digitais americanos também conhecidos como opções de toque. Funcionam como apostas pagando uma quantidade predeterminada se uma determinada circunstância for encontrada. A recompensa é, portanto, o montante total ou nada, o que dá origem ao termo digital. A opção de um toque paga se o preço do subjacente tocar a barreira antes do vencimento (veja a Figura 5). A opção sem toque funciona ao contrário e paga se o preço do subjacente não tocar na barreira antes do vencimento (veja a Figura 6). A opção dupla sem toque paga se o preço do subjacente permanecer dentro de um intervalo que não toque na barreira inferior ou superior dessa faixa antes do vencimento (veja a Figura 7). A cotação das opções de toque é feita como uma porcentagem do valor de pagamento possível, que pode ser visto como a probabilidade (descontada) do pagamento acontecer. Olhando para a cotação como a probabilidade de bater a barreira, vamos ver para a opção de um toque o efeito da variabilidade da volatilidade e cisnes negros, explicado no artigo anterior. Uma vez que temos muitos pequenos movimentos em comparação com uma distribuição normal, opções próximas à barreira será mais caro do que se os movimentos onde normalmente distribuídos. Da mesma forma, se houver movimentos mais extremos, as opções de um toque com níveis de toque mais extremos serão mais caras devido à maior probabilidade de tocar. Finalmente, as opções de um toque entre os dois extremos irão efetivamente negociar a um preço menor do que se os movimentos de preços do subjacente fossem normalmente distribuídos. Neste artigo, abordamos o tema das opções exóticas, existem muitas outras formas de opções exóticas, como opções de escolha, opções de cesta, opções de lookback, para mencionar alguns de seus nomes coloridos. Estes serão deixados sozinhos por agora. As opções explicadas neste artigo cobrem as opções exóticas mais negociadas que consideramos um ponto de partida interessante para a maioria dos comerciantes. Opções Elétópicas: Uma Getaway From Ordinary Trading Opções exóticas são como opções regulares, exceto que eles têm características exclusivas que os tornam complexos. Esses recursos exclusivos se adaptam a situações que, de outra forma, exigiriam alguma engenharia financeira bastante esperta. Situações que exigem um hedge de tudo ou nada. Situações em que um investidor enfrenta o risco de taxa de câmbio e de preço, bem como muitas outras situações, pode ser resolvido com esses pacotes arrumados. Aqui bem ir sobre alguns tipos diferentes de opções exóticas e como eles podem ser usados ​​em seu portfólio. Opções binárias Um binário, ou digital. É definida por seu método de pagamento único. Diferentemente das opções de chamadas tradicionais. Em que os pagamentos finais aumentam gradualmente com cada aumento no preço dos ativos subjacentes acima da greve. Esta opção fornece ao comprador uma quantia fixa finita nesse ponto e além. Inversamente, com o comprador de uma opção de venda binária, o pagamento de montante fixo finito é recebido pelo comprador se o ativo fechar abaixo do preço de exercício declarado. Se você está tendo problemas para imaginar este cenário, vamos olhar para um exemplo. Suponha que você compre uma opção de compra binária com um prêmio de 5,50, com um pagamento declarado de 10 em XYZ ao preço de exercício de 50. Vamos avançar rapidamente: é agora a data de validade, e XYZ está em 50,25. Como o ativo subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de 50, você recebe um pagamento de montante fixo de 10. Inversamente, se XYZ estiver em 49, você não receberá nada. Se XYZ tiver um preço de 120 na data de vencimento, seu pagamento ainda é 10. Neste exemplo, o ticker ficcional XYZ tem um patrimônio como o ativo subjacente. Você encontrará, entretanto, que a maioria de opções negociadas binárias são baseadas nos resultados dos eventos um pouco do que equidades. Coisas como o nível do Índice de Preços ao Consumidor ou o valor do Produto Interno Bruto em uma data específica são geralmente os subjacentes da opção. Como tal, você encontrará exercícios cedo impossível porque as condições subjacentes não terão sido cumpridas. Bermuda Opções O que é aproximadamente a meio caminho entre os Estados Unidos e Europa É um lugar minúsculo chamado Bermuda. Se você está familiarizado com opções, você sabe que há uma diferença entre o que são chamadas opções americanas e opções europeias. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento entre a compra e o prazo de validade. As opções europeias, por outro lado, só podem ser exercidas no termo do prazo. Faz sentido então que as opções de Bermuda estejam em algum lugar no meio. Bermuda opções podem ser exercidas no prazo de validade, bem como certas datas especificadas entre a criação e expiração da vida útil das opções. Este estilo de opção pode fornecer o escritor com mais controle sobre quando a opção é exercida e fornece o comprador com uma alternativa ligeiramente menos caro para uma opção americana sem as restrições de uma opção europeia (opções americanas exigem um prêmio ligeiramente maior devido a sua qualquer momento Recurso de exercício). Opções de ajuste de quantidade As opções de ajuste de quantidade, também denominadas opções quanto para curto, expõem o comprador a ativos estrangeiros, mas fornecem a segurança de uma taxa de câmbio fixa na moeda local do comprador. Esta opção é grande para um investidor que procura ganhar a exposição em mercados extrangeiros, mas quem pode ser preocupado sobre como as taxas de troca se estabelecerão quando vierem hora de ajustar a opção. Por exemplo, um investidor francês olhando para o Brasil pode encontrar uma situação econômica favorável no horizonte e decidir colocar alguma parcela do capital alocado no Índice BOVESPA, que representa a maior bolsa de valores do Brasil. O problema é que o investidor francês está um pouco preocupado sobre como a taxa de câmbio do euro e do real brasileiro pode se estabelecer no ínterim. A solução para este investidor francês é comprar uma opção de compra de ajuste de quantidade na BOVESPA denominada em euros. Esta solução oferece ao investidor a exposição à BOVESPA e permite que o pagamento permaneça denominado em euros. Como um pacote dois-em-um, esta opção inerentemente exigirá um prêmio adicional que está acima e além do que uma opção de chamada tradicional exigiria. Isso fornece aos escritores de opção de ajuste de quantidade um prêmio adicional se eles estiverem dispostos a assumir esse risco adicional de câmbio também. Vs Benefícios. Desvantagens Quando se trata de opções de preços, opções tradicionais podem ser preços usando a fórmula Black-Scholes opção de preços. Opções exóticas podem ser preços tão facilmente, pelo menos não com uma medida tão amplamente aceito como o Black-Scholes. Isso pode servir como um benefício, bem como uma desvantagem, como o mispricing inerente de opções exóticas podem trabalhar para ou contra o investidor. Outro dilema é a disponibilidade eo risco de liquidez que se assume com opções exóticas. Enquanto algumas opções exóticas têm mercados bastante ativos (a opção binária) outros são na sua maioria instrumentos de balcão fino-negociados. Alguns podem até ser pura transações de dupla parte, sem liquidez, como os nomes são declarados no contrato subjacente. O Bottom Line Opções exóticas têm condições subjacentes únicas que os tornam um bom ajuste para gerenciamento de portfólio ativo de alto nível e soluções específicas para cada situação. A fixação de preços complexos destes derivados pode dar origem a arbitragem. Que pode fornecer grande oportunidade para investidores quantitativos sofisticados. Existem muitas variedades de opções exóticas, muito numerosas para descrever aqui, mas se você souber como usá-los, você pode aprender a lucrar com quase qualquer cenário de negociação. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseado no desempenho. Uma proteção contra a perda de renda que resultaria se o segurado faleceu. O beneficiário nomeado recebe o. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será.